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积重难返的分期乐与闷声发财的你我贷日前,几家金融科技上市公司都陆续披露了Q1的财报。1220亿在贷余额的乐信,一季度的利润竟然比450亿在贷余额的嘉银低7000万。 而同为美股上市公司,截至2024年6月18日。乐信市值2.76亿美元,嘉银市值3.23亿美元。本文源自同名公众号。乐信在营收上再度实现8.7%的同比增长,录得32.42亿元;归属于公司普通股东的净利润为2.02亿元,同比下降38.4%。乐信表示,这主要受贷款发放量减少及信贷拨备同比增加所致。而嘉银科技的营收约14.75亿元,同比增长31.5%;净利润约2.73亿元,同比下降2.37%。余额方面,乐信在报告期内促成借款金额580亿元,同比下降4.8%,环比下降5.23%;截至一季度末,未偿还本金余额达1220亿元,同比增长13.5%。嘉银科技促成的借贷规模,在2024年Q1内促成借贷金额225亿元左右,同比增长13.6%,环比增长11.94%。嘉银科技2024年一季度财报中,未披露其贷款余额。有人脉广的自媒体,从接近嘉银科技的银行人士处获悉,2023年末,嘉银科技在贷余额约430亿元,今年一季度,其余额增长约20个亿,也就是450亿。据乐信在财报中的描述——2024年第一季度,公司金融担保衍生品和以公允价值计量的贷款的公允价值变动损失为人民币3.16亿元,而2023年第一季度的公允价值变动收益为人民币1.56亿元。公允价值变动的主要原因是重新计量预期损失率和资产负债表日未偿还表外贷款余额的变化,部分抵消了因解除担保责任而实现的公允价值收益。二零二四年第一季或有担保负债拨备为人民币8.28亿元,而二零二三年第一季为人民币6.53亿元。该项增加主要由于若干机构融资伙伴供资的表外贷款(计入ASC 460,担保项下)的未偿还余额增加,以及表外贷款的业绩下降。可以看到过往年份超出预期的逾期率,也对乐信的利润构成了长期冲击。还在不停地修正亏损数据,拉低当下利润。而反观嘉银这边轻装上阵,挣了更多的钱。具体来看,嘉银科技的净收入中,贷款便利化服务收入为8.310亿元人民币(1.151亿美元),比2023年同期下降了4.1%。减少的主要原因是贷款便利化收取的服务费减少,部分被公司促成的数量增加的影响所抵消。释放担保负债的收入为5.245亿元人民币(7260万美元),而2023年同期为1.288亿元人民币,暴增超300%!嘉银科技同比增长主要是由于公司提供担保服务的平均未偿贷款余额增长。而两家上市公司与头部上市公司比起来,在财报上对外披露的信息,却越来越少。多项指标未披露,逾期均抬头嘉银科技也披露了报告期内其在中国大陆平台上所有未偿还贷款的逾期率,对比发现其增长幅度较大。期限91至180天的逾期率为1.63%,而2022年末为1.18%;期限超过180天的逾期率为2.62%,而2022年末为2.02%。至于乐信, 90天以上逾期率为3%,略高于上季度末的2.9%;新贷款发放的首次付款违约率(30天+)低于 1%;新客授信通过率提升超30%。乐信营收32.42亿元,同比增长8.7%;归属于公司普通股东的净利润为2.02亿元,同比下降38.4%,主要受贷款发放量减少及信贷拨备同比增加所致。嘉银科技营业收入约14.75亿元,同比增长31.5%;净利润约2.73亿元,同比下降2.37%。在助贷业务上,乐信在报告期内促成借款金额580亿元,同比下降4.8%,环比下降5.23%;截至一季度末,未偿还本金余额达1220亿元,同比增长13.5%。嘉银科技的促成借贷规模实现了增长。其在2024年一季度内促成借贷金额约225亿元,同比增长13.6%,环比增长11.94%。1220亿在贷余额的乐信,一季度的利润远远低于只有450亿在贷余额的嘉银。此外,嘉银科技和乐信未披露贷款融资成本。对于主要资金方、资金成本均未提及。以及平均利率等关键指标均未披露。再规模越做越大的同时却有了越来越多的“难言之隐”。两者关联的小额贷款公司注资均不符要求据2020年11月银保监会出台的《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》规定,经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币10亿元,且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元,且为一次性实缴货币资本。乐信旗下产品为分期乐,通过股权发现,资金来源于吉安市分期乐网络小额贷款有限公司,注册资本为5亿元。据乐信一季报披露,分期付平台服务超过30万用户和400家商户。分期付平台服务的GMV(指在其电子商务和 Maiya 渠道上购买产品扣除退货后所完成的交易总值)为9.03亿元,同比下降20.0%。另外,分期付平台上发放贷款的加权平均年期有所下降,约为12.5个月,2023年Q1为15.1个月。而嘉银科技旗下贷款产品为“你我贷借款”,ios应用商城显示运营主体为Dalian High-tech Park ZHongrongCredit Co., LTD,其还是“极融金选-分期贷款借钱平台”、“你我借款-贷款借钱平台”、“极融借款-分期贷款借钱平台”、“柚子优选”(借贷平台)的开发者。你我贷借款APP的《你我贷用户协议》中提到,其由大连高新园区中融信小额贷款股份有限公司(下称“中融信小额贷款”)提供服务,其与上述公司的英文名称对应。天眼查显示,中信融小额贷款的注册资本为1.5亿元。并从股权关系来看,其嘉银科技并未有关系。综合上述可得,两家互金上市公司无匹配当下业务的网络小贷牌照。对比头部玩家早已完成增资,两家公司依然在“蒙眼狂奔”。$乐信(LX)$ $嘉银科技(JFIN)$